“Lời được 100% này, ghê không? Ráng mà mua đi nhé”

“Trời ơi, ghê vậy, tôi chỉ lời được có 8% thôi”

Chắc hẳn bạn cũng đã từng có một cuộc hội thoại tương tự như thế, nhất là đối với những ai đã từng “chơi” chứng khoán.

Nghe sướng thế, ai mà chả muốn một khoản lời 100%. 10 triệu sẽ thành 20 triệu, 100 triệu thành 200 triệu, 1 tỷ trở thành 2 tỷ….

TUY VẬY

Sau 3 năm học, nghiên cứu và đầu tư cổ phiếu, mình nhận ra rằng nhà đầu tư nên TRÁNH nói về “lời” khi đầu tư cổ phiếu.

Ví dụ trong 5 năm đầu tư, lợi nhuận hằng năm của nhà đầu tư A là như sau:

Năm 1                                 Lời 100%

Năm 2                                 Lỗ 10%

Năm 3                                 Lỗ 44%

Năm 4                                 Lời 200%

Năm 5                                 Lỗ 51%

Trung bình quân, nhà đầu tư này lời 39%

Nhà đầu tư A rất thích nói về độ lời trong năm 1 và năm 4.

Khi bị hỏi về năm 2,3 và 5, anh ta sẽ nói “Tổng số lỗ chỉ là 95% thôi, làm gì bằng một góc 300% tôi lời được trong năm 1 và 2”

Trong khi đó, một nhà đầu tư B chỉ lời được có 8%

ÍT VẬY…

…Thực sự là, 8% không hề ít chút nào.

Nhà đầu tư B có thể đang nói về lợi nhuận kép (CAGR) chứ không phải lợi nhuận trung bình hay lợi nhuận của bất kì một năm nào.

HẢ, LÀ SAO?

Với lợi nhuận kép 8%, nếu nhà đầu tư B đầu tư 100 triệu, sau 5 năm anh ta sẽ có 147 triệu. Đây chính là số tiền mà nhà đầu tư A có sau 5 năm.

Chính vì thế, đừng nói về “lời” khi nói về đầu tư.

Thay vì nói về “lời” cổ phiếu, chúng ta nên nói về “lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu” của một công ty. Nếu như tỉ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) của một công ty là 10% và công ty này giữ vững mức lợi nhuận này trong 5 năm tới, thì đây là một công ty quá tốt để đầu tư vào. Giá cổ phiếu không quan trọng bằng khẳ năng giữ vững lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu của một công ty.

Khi chúng ta nói về ROE, chúng ta sẽ nói về cách công ty đó làm ăn, thị trường công ty đó hoạt động, khả năng cạnh tranh của công ty, sản phẩm của công ty đó, vv..vv..vv.

Đây chính là cuộc hội thoại mà đáng lẽ các nhà đầu tư nên tập trung vào, chứ không phải là nói về độ “lời” hay giá của một cổ phiếu.